GP 募资难成 2018 年 VC/PE 行业主题词，资本寒冬下 LP 的钱去哪了？

大伙儿，今儿个咱来聊聊GP（普通合伙人）跟LP（有限合伙人）间这点破事。就最近，GP同仁个个怨声载道，说是拉到LP的银子越来越费劲，感觉就像真的碰到了资本寒冬似的。刘明，就是那个中岩投资的股权业务老大，他也深有体会。他管着的那堆基水，都奔着十亿去了，可要想再弄点儿新钱儿，还是难如登天。

GP的生存压力山大

普通的风投大佬们，他们主要玩儿的都是资金量大的一级市场，不像咱们熟悉的股票买卖那样灵活。大部分一期基金的变现时间要好几年，大概就是5到7年。但是只要他们手头上还有正在负责的基金，还是可以靠管理费用维持生计的。可是一旦投资期满又没筹到下一期的钱，他们就得开始紧日子过了。真的，压力山大！

LP们的选择变了

2014年那时候，有好多人想玩LP（有限合伙人）游戏，可现在，大部分人都撤了。为啥？因为大家现在都喜欢投流动性好的东西，比如说外国的钱啊什么的。这帮人把钱都转到外头去了，哪还能留给GP（普通合伙人）？所以说，这个情况对于VC(风险投资)和PE（私募股权基金）行业可是好事，因为那些投资可都是要等上10年才能回本的，不太适合普通股民。

中美贸易摩擦的影响

在中美贸易摩擦再加新社保税征，上市公司都在愁怎么赚钱！哪还有闲钱养GP？这对GP来说可就是巨大打击手里没粮心里慌，都等着钱救命。

资管新规的冲击

资管新标打乱了一切，到处都是等钱用的投资项目。GP们得尽快填补缺口。眼下，他们的问题就是手上没啥现金。你说像不像大晴天突然来阵暴雨？

险企的策略调整

有家保险公司不再买股票了，甚至还想卖掉之前买了的股票类资产！投资方向也要换掉了。这可对那些基金经理们来说不是啥好事，本来还靠着这些保险公司给点小钱来花，结果这下子钱也没影儿了。

政府引导基金的审慎

政府引导基金，就是挺慎重的，大概率不会像市场化LP那样一开始就投很多钱进去。有的时候可能只出点小头，或者按比例配资。要是一个基金连市场化LP都找不来钱，那政府引导基金也就没戏了。比如长三角那边的一个政府引导基金投资经理就说过，他们其实挺看好文化产业基金这波机会的，但是，因为没法搞定那些上市公司和金融机构，所以基金还没影。

一二级市场估值倒挂

现在的一二级市场的买卖价格差距很大！这种情况下，二级市场反倒是个不错的选择！估计国企是觉得这二级市场潜力大，所以他们对GP的拉拢兴趣不大。

总结就是，GP们正在经历一波金融寒潮呐，找LP要钱难上加难，还有环境恶劣，生存压力大得不得了，真是苦不堪言呀。那咱们来聊聊，GP们到底应该咋办才能熬过这冬天？

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